現在、弊社では経営コンサルティングの際に多くご質問をいただく資産運用についてのブログを更新しております。

テーマは「１００万円をいくらに増やせるか」です。

証券会社選び、投資先選定の根拠、株主優待の紹介、アニュアルレポートの見方、用語解説、株価の推移、社会情勢と株価の関係などもまじえながら、実際に運用を行いそのレポートを公開しています。

 

下記のテーマごとに１つ、合計１０銘柄（１銘柄１０万円の予算）を購入していきます。
まず、１テーマにつきスタッフが選んだ銘柄を３つずつ紹介。
その後、社内決済で１銘柄にしぼり、購入するという流れです。

テーマ　１０種類		購入した銘柄
1	ROAを根拠に１社	朝日ネット（東証一部３８３４）
2	ROSを根拠に１社	新日本科学（東証一部２３９５）
3	PBRを根拠に１社	ﾔﾏﾀﾞﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ（東証一部９８３１）
4	PERを根拠に１社	ｶﾝﾀﾞﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ（東証二部９０５９）
5	環境問題に力を入れている会社の銘柄を１社	秋川牧園（JASDAQ１３８０）
6	テレワークに関連する銘柄を１社	ＪＴＰ（JASDAQ２４８８）
7	新型コロナに関連する銘柄を１社
8	菅総理に関する銘柄を１社
9	埼玉県の会社の銘柄を１社
10	三重県の会社の銘柄を１社
番外編	決済の根拠レポートはこちら ⇒株式投資　銘柄選び　No.7　PBR根拠（決定）	東京電力HD（東証一部９５０１）

 

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今回のブログでは、７番目のテーマ「新型コロナに関連」する銘柄としてスタッフが選んだ３つから社内決済で絞った銘柄を１つ発表します。

 

まずスタッフが選んだ３銘柄は下記です。

①　アゼアス　　　　　　　　　　　（コード３１６１）
②　スクロール　　　　　　　　　　（コード８００５）
③　三越伊勢丹ホールディングス　　（コード３０９９）

この中から購入する１銘柄は下記となりました。

 

 

≪　社内決済　結果　≫

 

銘柄　：　②スクロール　［東証一部　コード８００５］　　→　HP

 

 

≪　社内決済　分析　≫

 

＜　アゼアス　＞

PER　15.6倍　普通

PBR　0.68倍　安い

利回り　2.74％　やや安い

自己資本比率　74％　高い

営業CF　＋

投資CF　＋

フリーCF　＋

時価総額　44.4億円　小型株

決算　2020.4月期、2021.4月期、2022.4月期　減益

株価　コロナ前　2020.1月600円、2021.4月800円、2021.9月700円

従業員数　224名

HP

事業内容　 　　国内１０か所、海外５か所

防護服・環境資機材・・・化学防護服（デュポン™タイベック®製等）の製造、販売 。環境対策用資機材の製造・販売。

機能性建材・・・畳表、畳床用ポリスチレンフォーム、インシュレーションボード、畳糸、畳縁、畳機械その他畳資材の販売。

アパレル資材・・・裏地、芯地、袋地（ポケット地）、腰裏ベルト、型カット品、その他繊維副資材の製造、販売。

開示

2021.4期　防護服・環境資機材事業は堅調に推移し増益、コロナで営業活動が制約されて交通費、広告費が減ったので増益 。

2022.4期　2021.6.11現在入社可能な情報だけだと減収減益予想。

所見

海外展開に力を入れれば伸びる企業と感じた。

通期減収減益予想で、1Qも前年同月比で予想通り減収減益になっているので見送りとする。

 

 

＜　スクロール　＞

PER　11.2倍　やや安め

PBR　1.18倍　普通

利回り　2.21％　やや安め

自己資本比率　56％　高い

営業CF　＋

投資CF　－

フリーCF　＋

時価総額　315億円　小型株

決算　2020.3月期、2021.3月期、2022.3月期　コロナ前よりは増収増益増配だが、前期からは減収、減益、減配

株価　2020.1月400円、2021.3月1200円、2021.9月900円

従業員数　単体約300名　連結約900名

HP

事業紹介　主な事業は、女性アパレル、雑貨、化粧品・健康食品・旅行等の通信販売業（BtoC、BtoBtoC）およびEC・通販事業者へのソリューション事業。

・通販事業　「毎日が楽しくなるような商品」を全国の生協様をはじめとした組織会員向けに販売する「通販事業」

・ソリューション事業　通販事業者の事業を発展させるための改善提案を行う「ソリューション事業」

・eコマース事業　「毎日が楽しくなるような商品」をインターネットで販売する「eコマース事業」

・健康品事業　「ちょっといい物語」のあるオリジナルブランド化粧品や健康食品を販売する「健粧品事業」

・旅行事業　日帰りバスツアーなどの国内旅行の他、海外からの訪日ツアーなどコトサービスを展開する「旅行事業」

開示

2021.3月期　巣ごもり需要で大幅増収増益となった。

2022.3月期　巣ごもり需要の影響が小さくなることが予想されるので、減収減益予想。

所見

通期減収減益予想だけど、1Qは前年同月比増収増益になっている。通期も上方修正が入ると予想し買いと判断した。

 

 

＜　三越伊勢丹ホールディングス　＞

PER　308倍　高め

PBR　0.64倍　安い

利回り　1.24％　低い

自己資本比率　41.2％　普通

営業CF　＋

投資CF　－

フリーCF　－

時価総額　3205億円　大きい

決算　2020.3月期、2021.3月期、2022.3月期　コロナ前に比べて大幅減収、ギリギリ黒字転換、売上見通しがコロナ前に比べて1/3になっているのは衝撃

株価　2020.1月1000円、2021.3月600円、2021.9月800円

従業員数　単体493名　連結11,588名　外臨時8,419名

HP

グループ会社事業　百貨店業を中心にクレジット・金融・友の会業、不動産業、その他の事業セグメントで構成。グループ企業44社。

①百貨店業・・・売上高の約8割を占めるコア事業

・三越・伊勢丹・岩田屋・丸井今井の4つの暖簾
・国内・海外24社の百貨店企業
・国内百貨店は北海道から九州まで20店舗
・海外店は中国・東南アジアを中心に29店舗

②クレジット・金融・友の会業・・・三越伊勢丹グループのクレジットカード会社である㈱エムアイカードと、友の会運営を行う㈱エムアイ友の会の2社から成る事業。

エムアイカードは高感度で購買力のある約290万人の会員で構成。

⓷不動産業・・・建装・デザインやリノベーション事業を手掛ける㈱三越伊勢丹プロパティ・デザインなど5社で構成されている事業。

三越伊勢丹グループが保有している国内有数の不動産のさらなる価値向上を目指して、長期視点での店舗再開発や商業不動産事業の強化を行っていく。

④その他・・・三越伊勢丹グループの力を最大限高めていく基盤となる人材派遣や教育研修、情報システム、物流サービス等の事業に加えお客さまとの接点を拡大する旅行などの事業、ベンチャー企業への投資を行う事業など合計13社で構成 。

開示

2021.3月期　国内の緊急事態宣言の影響、インバウンド需要の回復の遅れにより多大な影響を受けた。消費マインドの低迷。

2022.3月期　今後の見通しは数字しか開示されていない。コメントできない（文章にできない）ほど厳しいのかなと感じた。

所見

HPを見ると力は間違いなくあると感じるが、この規模で最終利益予想が１億円しかないのは、厳しいので見送りとする。

2021.1-3月期　最終赤字

2021.4-6月期　最終赤字

現在の株価が、コロナ前の株価とそう変わらない水準なのは、ワクチン接種により半年後には業績が回復すると予想している人が多いのかもしれないが、２四半期連続赤字はやはり厳しいと思う。

 

 

以上が社内決済の分析です。

 

次回のブログは、今回購入銘柄に決定したスクロールの株をSBI証券から購入するレポートです。
是非、ご覧ください。

 

staff／teratani

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