株式投資 銘柄選び No.6 PBR根拠（候補）
現在、弊社では経営コンサルティングの際に多くご質問をいただく資産運用についてのブログを更新しております。
テーマは「１００万円をいくらに増やせるか！」です。
証券会社選び、投資先選定の根拠、株主優待の紹介、アニュアルレポートの見方、用語解説、株価の推移、社会情勢と株価の関係などもまじえながら、実際に運用を行いそのレポートを公開しています。
下記のテーマごとに１つ、合計１０銘柄（１銘柄１０万円の予算）を購入していきます。
まず、１テーマにつきスタッフが選んだ銘柄を３つずつ紹介。
その後、社内決済で１銘柄にしぼり、購入するという流れです。
| 購入銘柄のテーマ １０種類 | 購入した銘柄 | |
| １．ROAを根拠に１銘柄 | 朝日ネット（東証一部３８３４） | |
| ２．ROSを根拠に１銘柄 | 新日本科学（東証一部２３９５） | |
| ３．PBRを根拠に１銘柄 | ||
| ４．PERを根拠に１銘柄 | ||
| ５．環境問題に力を入れている会社の銘柄を１銘柄 | ||
| ６．テレワークに関連する銘柄を１銘柄 | ||
| ７．新型コロナに関する銘柄を１銘柄 | ||
| ８．菅総理に関する銘柄を１銘柄 | ||
| ９．埼玉県の会社の銘柄を１銘柄 | ||
| １０．三重県の会社の銘柄を１銘柄 |
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前回のブログは、２番目のテーマ「ROSを根拠」とし選んだ銘柄（新日本科学：東証一部２３９５）を購入するレポートでした。
今回からは、３番目のテーマ「PBRを根拠」とした銘柄選びをレポートしていきます。
PBR（株価純資産倍率）とは、1株あたりの純資産に対して何倍の株価で株が買われているかを表し、会社の資産に対して株価が適当な水準なのか、高いのか安いのかを判断する企業の成長性分析の指標の一つです。
一般的には１倍以下であれば割安、１倍以上なら割高とされます。
まずスタッフが選んだ３銘柄を紹介します。
１．日東ベスト（コード：２８７７）［JASDAQ］
こちらの会社は弊社がレポートした「日本縦断 ROA分析」で登場した会社です。
会社についての詳細はこちらをご覧ください。 → 日東ベスト「日本縦断 ROA分析」ブログ
日東ベスト ※参考資料：EDINETより |
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| 決算 | 期末株価 (A) | BPS １株当たりの純資産 (B) | PBR (A)/(B) |
| H29.3 | 1,120 | 1,025 | 1.09倍 |
| H30.3 | 910 | 1,095 | 0.83倍 |
| H31.3 | 790 | 1,133 | 0.69倍 |
| R2.3 | 923 | 1,136 | 0.81倍 |
| R3.3 | 780 | 1,190 | 0.65倍 |
≪選んだ理由≫
・R3.3月期は新型コロナウイルスで休校となった学校給食や外食において冷凍食品の売上が減少となったが、缶詰部門の売上は増加。
・新型コロナウイルスの影響を受けながらも純資産額は安定。
・介護食の販売も行っており、高齢化社会の中でこれからも需要が増える可能性がある。
・下記、ROA、ROS、PER分析
| 日東ベスト | H31.3月期 | R2.3月期 | R3.3月期 |
| ROA | 1.6％ | 1.0％ | 1.9％ |
| ROS | 1.8％ | 2.7％ | 1.9％ |
| PER | 13倍 | 25倍 | 14倍 |
２．東京エネシス（コード：１９４５）［東証一部］
こちらの会社はレポートしたことがないので、簡単に概要を説明します。
→HP：株式会社東京エネシス
こちらの会社は１９４７年創業。水力発電所工事、変電所工事を中心に事業を展開。その後、火力発電所工事、原子力発電所工事に進出。
近年は再生可能エネルギー関連事業を開始。海外事業を展開するための拠点づくりやバイオマス発電事業へ取り組みを進めている。
東京エネシス ※参考資料：EDINETより |
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| 決算 | 期末株価 (A) | BPS １株当たりの純資産 (B) | PBR (A)/(B) |
| H29.3 | 958 | 1,666 | 0.57倍 |
| H30.3 | 1197 | 1,734 | 0.69倍 |
| H31.3 | 985 | 1,812 | 0.54倍 |
| R2.3 | 822 | 1,841 | 0.44倍 |
| R3.3 | 916 | 1,897 | 0.48倍 |
≪選んだ理由≫
・R3.3月期は新型コロナウイルスの影響を受け、工事の延期が発生し売上高が減少するも、これまでの業績は波がない。
・純資産と総資産が右肩上がりで増加している。
・現在、鳥取県境港市で木質バイオマス発電所を建設中（令和４年完成予定）。環境へ配慮した取り組みが計画されている。
・下記、ROA、ROS、PER分析
| 東京エネシス | H31.3月期 | R2.3月期 | R3.3月期 |
| ROA | 4.1％ | 2.8％ | 3.1％ |
| ROS | 7.3％ | 5.9％ | 6.6％ |
| PER | 10倍 | 12倍 | 11倍 |
３．ヤマダホールディングス（コード：９８３１）［東証一部］
こちらの会社はレポートしたことがないので、簡単に概要を説明します。
→HP：株式会社ヤマダホールディングス
こちらの会社は１９７３年創業。
家電・情報家電等の販売及び住まいに関する商品販売を主な事業としています。
ヤマダホールディングス
※参考資料：EDINETより |
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| 決算 | 期末株価 (A) | BPS １株当たりの純資産 (B) | PBR (A)/(B) |
| H29.3 | 555 | 697 | 0.79倍 |
| H30.3 | 638 | 731 | 0.87倍 |
| H31.3 | 546 | 723 | 0.75倍 |
| R2.3 | 431 | 721 | 0.59倍 |
| R3.3 | 597 | 792 | 0.75倍 |
≪選んだ理由≫
・業績が右肩上がり。
・新型コロナウイルスの影響で増えたおうち時間で家電等の売り上げ増加。新しい生活様式の影響はまだ続くと考える。
・下記、ROA、ROS、PER分析
| ヤマダホールディングス | H31.3月期 | R2.3月期 | R3.3月期 |
| ROA | 1.2％ | 2.1％ | 4.1％ |
| ROS | 2.3％ | 2.9％ | 5.6％ |
| PER | 30倍 | 15倍 | 10倍 |
以上が「PBR（株価純資産倍率）を根拠」に選ぶ銘柄の候補に挙げた３銘柄です。
ここから社内決済で１銘柄に絞ります。
次回のブログは、「購入銘柄決定」をレポートします。
staff／teratani
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